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La BCE alza il tasso di interesse di 0,50 punti, il primo dal 2011

Questa è una decisione storica, la prima in 11 anni. Il tasso di interesse principale va da -0,50% a zero.

Giovedì la Banca centrale europea (BCE) ha deciso di aumentare sono i tassi di interesse per la prima volta in oltre un decennio, di fronte all’inflazione galoppante, ha scelto di colpire duramente con un aumento superiore alle attese, nonostante la crisi politica scoppiata in Italia.

Preso in un complesso compromesso tra l’aumento dei prezzi e la paura della crescita, l’istituto di Francoforte ha optato per l’audacia: ha alzato i suoi primi tre tassi di interesse di 50 punti base dopo aver preparato le persone a un aumento di soli 25 punti. Negli ultimi giorni, ci sono state più speculazioni su un’azione più aggressiva della BCE poiché l’inflazione nell’eurozona continua a salire in mezzo all’effetto combinato della ripresa post-Covid, delle tensioni nella catena di approvvigionamento e della crisi energetica legata all’offensiva russa in Ucraina.

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A partire dal 27 luglio 2022 i tassi di interesse sulle principali operazioni di rifinanziamento, sulla rifinanziamento marginale e sulla linea di deposito saranno aumentati rispettivamente allo 0,50%, 0,75% e 0,00%‘, si legge in dettaglio nel comunicato della BCE. Questa decisione segna la fine dell’era dei tassi di interesse negativi iniziata nel 2014 e la fine di un decennio di generosa politica monetaria che ha aiutato l’economia a superare le crisi degli ultimi anni.

compito complesso

Questo inasprimento della politica monetaria era già iniziato a luglio con la cessazione dei nuovi acquisti di debito sui mercati. Obiettivo: ridurre l’offerta di moneta in circolazione e frenare l’inflazione, che il mese scorso ha battuto il nuovo massimo annuale dell’8,6% nell’eurozona. Di conseguenza, l’istituto di Francoforte si unisce ai ranghi di altre banche centrali, come la Fed statunitense, da mesi molto più attiva contro l’aumento dei prezzi. Tuttavia, il compito della BCE è ancora più complesso a causa della crescente minaccia di tagli all’approvvigionamento di gas russo, del rischio della crisi politica in Italia e del crollo dell’euro.

Il premier Mario Draghi ha presentato giovedì le sue dimissioni al presidente italiano. Con i suoi antenati da ex presidente della BCE, è stato visto dai mercati come un fattore di stabilità. La partenza di Mario Draghi questo autunno potrebbe portare allo scioglimento del parlamento e alle elezioni anticipate. Le sue dimissioni hanno immediatamente provocato un nuovo rialzo del tasso debitore italiano sul mercato.

Per scongiurare lo spettro di una nuova crisi del debito sovrano, giovedì la Banca Centrale Europea ha anche annunciato un nuovo strumento per proteggere gli Stati più fragili dagli attacchi speculativi. Quest’ultimo aveva lo scopo di colmare il divario tra i tassi debitori, o “si diffondetra paesi debitori privi di rischio, come la Germania, e altri più vulnerabili, come l’Italia. La BCE afferma che questo “si diffondeostacolare la corretta trasmissione della sua politica monetaria. Ma devono essere stabilite condizioni d’uso rigorose, poiché i guardiani dell’euro non hanno il diritto di aiutare i governi con il bilancio.

questo strumento”attivabile per contrastare dinamiche di mercato ingiustificate e disordinate che minacciano gravemente la trasmissione della politica monetaria nell’area dell’euroche punta a un’inflazione del 2% nel medio termine, secondo un comunicato stampa dopo il Consiglio di Amministrazione.

Gli Stati Uniti d’avanguardia

La Federal Reserve statunitense ha alzato i tassi da marzo e il suo range di tassi sui Federal Funds, ora compreso tra l’1,5 e l’1,75%, potrebbe essere aumentato di 75 punti base a fine luglio. Nell’Eurozona, la crisi del gas sta rendendo più difficile il lavoro della BCE.

Il gasdotto Nord Stream che collega la Russia alla Germania è sicuramente ripartito giovedì dopo dieci giorni di manutenzione, ma con una portata inferiore rispetto a prima dei lavori e già da metà giugno rappresenta il 40% della sua capacità. Una completa cessazione delle forniture di gas da parte di Mosca farebbe precipitare l’eurozona in recessione e un aumento troppo rapido delle tariffe peggiorerebbe la situazione.


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