in

L’economia dell’Eurozona rallenta bruscamente

A cinque mesi dallo scoppio della guerra in Ucraina, l’economia europea è ancora in un profondo torpore. L’onda d’urto del conflitto continua a diffondersi in tutti i Paesi del Vecchio Continente, già scossi dai due lunghi anni della pandemia. I governi stanno preparando i cittadini europei a rimanere senza gas russo il prossimo inverno.

In previsione di questa probabile scadenza, gli indici PMI pubblicati venerdì 22 luglio mostrano che l’economia europea sta crollando a un ritmo rapido. L’indicatore sintetico dell’eurozona è stato negativo a 49,4 a luglio, in calo da 52 di giugno. Questo è un minimo di 17 mesi. Ricordiamo che l’attività si contrae quando questo indice, che ha attirato molta attenzione negli ambienti economici e finanziari, scende al di sotto della soglia dei 50 punti; e si espande quando supera questa cifra.

Se escludiamo i periodi di confinamento igienico, il calo dell’attività totale nel mese di luglio è il primo da giugno 2013. Indica anche un calo trimestrale del PIL di circa lo 0,1%, una contrazione per il momento marginale, ma che, dato il forte calo dei nuovi affari, il calo del volume degli scambi dei prezzi e il deterioramento delle prospettive per l’attività, potrebbe accelerare nei prossimi mesi”, ha affermato Chris Williamson, capo economista di S&P Global Market Intelligence.

All’interno della zona euro lo è Germania che il calo dell’attività è più evidente, con un calo dell’indice PMI a 48, il livello più basso da giugno 2020. In un post pubblicato sul blog questo venerdì, gli economisti del FMI hanno rivisto drasticamente al ribasso le loro previsioni di crescita per la Germania, dal 2,9% all’1,2% per il 2022. In Francia, l’attività ha continuato a crescere a luglio, anche se a ritmi estremamente lenti, con un PMI di 50,6 a luglio. Al di là di questi indicatori economici, il rallentamento economico si sta trasformando in una crisi molto più sistemica.

Crescita, inflazione: l’Ofce oscura le previsioni per l’economia francese

L’inflazione minaccia l’economia europea

L’aumento del costo della vita sta scuotendo l’economia europea. La guerra in Ucraina ha spinto l’indice dei prezzi al massimo storico dell’8,6% su base annua lo scorso giugno, secondo gli ultimi dati della Commissione Europea. Spinta dall’aumento dei prezzi dell’energia, delle materie prime e dalla carenza, l’inflazione sta gradualmente divorando il potere d’acquisto delle famiglie sul suolo europeo.

In Francia, uno studio dell’Economic Analysis Council (CAE), pubblicato giovedì 21 luglio, mostra che le famiglie nella fascia più bassa della scala hanno beneficiato pesantemente dei loro modesti risparmi. La classe media ha uno stock di risparmio simile al trend pre-covid. I più ricchi hanno più risparmi. In Europa, quindi, è probabile che l’inflazione deprima la domanda delle famiglie con la maggiore propensione al consumo. Studi recenti sulle tendenze aziendali indicano anche che la fiducia delle famiglie è in caduta libera. In definitiva, tenendo conto dell’inflazione, il tenore di vita di un gran numero di europei ha già iniziato a peggiorare.

Inflazione: cosa stanno facendo gli altri paesi per sostenere il potere d’acquisto

L’industria in rosso

I motori dell’apparato manifatturiero in Europa sono in prima linea di fronte a questa crisi energetica. A luglio, l’indice PMI è sceso a 49,6 da 52,1 di giugno. Questo è il livello più basso in 25 mesi al culmine della pandemia.Ad eccezione di quelli osservati durante i periodi di confinamento igienico, il calo dell’attività nel mese di luglio è stato il più notevole da dicembre 2012. sottolineano gli economisti S&P.

Tale calo è ampiamente spiegato dalle persistenti difficoltà dell’industria tedesca, particolarmente esposta agli effetti della guerra in Ucraina e alle difficoltà di approvvigionamento. “È nel settore manifatturiero, dove un volume di nuovi ordini inferiore al previsto ha portato a un aumento senza precedenti delle scorte invendute, che la situazione è più preoccupante. sottolinea Chris Williamson.

Reindustrializzazione, un progetto colossale per l’Europa

Servizi quasi in calo

Sul lato servizi, anche gli indicatori diventano rossi. L’indice PMI è sceso da 53 di giugno a 50,6 di luglio, minacciando una contrazione. Diversi settori hanno registrato un calo o un rallentamento nel tempo libero, nei trasporti o persino nell’attività turistica. Questa minore attività è in parte spiegata da un aumento del costo della vita per un gran numero di europei che sono costretti a fare scelte più drastiche nella loro vita quotidiana di fronte all’inflazione galoppante.

Gli analisti segnalano anche difficoltà nel settore immobiliare e bancario, dovute principalmente all’inasprimento delle condizioni finanziarie nell’arco di diversi mesi. Dato il peso del settore terziario nel prodotto interno lordo europeo (circa il 65%), tutti questi segnali negativi non suggeriscono prospettive favorevoli per la fine del 2022 e l’inizio del 2023.

Guerra in Ucraina, inflazione, rialzi dei tassi… Il Fmi avverte del rischio di una recessione globale nel 2023

Minacce al lavoro

Questo improvviso rallentamento della crescita in Europa dovrebbe portare automaticamente a un aumento della disoccupazione. Mentre il tasso di disoccupazione definito dall’Ufficio internazionale del lavoro (ILO) ha continuato a diminuire nel primo semestre, raggiungendo il 6,6% nell’eurozona a fine maggio, la tendenza potrebbe essere invertita. Il disaccoppiamento degli aiuti introdotto durante la pandemia e l’inasprimento delle condizioni finanziarie porteranno indubbiamente alle aziende il taglio della forza lavoro.

In Francia, gli economisti OFCE ritengono che le aziende producano “ ritenzione della manoopera » dato il livello di attività calcolato dall’inizio della guerra in Ucraina. Molti economisti si aspettano “crescita meno ricca di posti di lavoro”. Un aumento della disoccupazione nell’Eurozona avrebbe un impatto sulla domanda complessiva e sugli ordini delle imprese, già indeboliti dall’aumento dei prezzi dell’energia e dalle difficoltà di approvvigionamento.

La disoccupazione nell’Eurozona a livelli storicamente bassi, 6,6% a giugno

Crisi politica in Italia

Questo calo di attività arriva in un momento in cui l’Italia sta attraversando una grave crisi politica. La partenza del presidente del consiglio italiano Mario Draghi ha avuto l’effetto di una bomba in Europa. Arrivato alla guida del governo nel febbraio 2021 per far uscire l’Italia dalla crisi sanitaria ed economica, Mario Draghi74, ha presentato il 14 luglio le sue dimissioni al presidente Mattarella, che ha subito rifiutato. Pochi giorni dopo, l’ex presidente della Banca centrale europea ha finalmente lasciato il suo incarico dopo diverse battute d’arresto al parlamento italiano. Il giorno successivo, ilIl presidente italiano Sergio Mattarella ha annunciato lo scioglimento del Senato e della Camera dei Deputati, che porterà automaticamente a elezioni anticipate questo autunno nella terza economia dell’eurozona.

I mercati stanno monitorando da vicino la situazione nella terza economia dell’eurozona. Lo spread, la differenza monitorata da vicino tra il rendimento decennale tedesco e quello italiano, è salito a 240 punti base, toccando il massimo da metà giugno. Con questa crisi politica, l’Italia entra in una zona di grande incertezza poiché l’economia è scossa da tutte le parti dagli effetti della guerra in Ucraina.

La Banca centrale europea su un crinale

Dopo dieci anni di politica monetaria accomodante, la Banca Centrale ha deciso di stringere la vite monetaria annunciando un aumento del tasso di 50 punti base con grande sorpresa di alcuni economisti. Ad esempio, il tasso di interesse principale è sceso da 0% a 0,5% e il tasso di deposito è stato aumentato da -0,5% a 0%. Contestualmente, l’istituto monetario ha lanciato l’IPT, lo strumento di protezione della trasmissione. Questo strumento anti-frammentazione dovrebbe consentire l’acquisto di titoli principalmente pubblici.

Gli annunci di Christine Lagarde segnano una svolta a dieci anni dalla crisi del debito sovrano dell’eurozona, quando la BCE è venuta a salvare l’economia europea. Soprattutto, durante la pandemia, l’istituzione di Francoforte ha svolto un ruolo importante perseguendo una politica monetaria eccezionalmente accomodante, tagliando i tassi di interesse e proponendo programmi colossali per riacquistare il debito pubblico. Di conseguenza, il bilancio della banca centrale era aumentato di quasi 20 punti in quasi un anno. Di fronte all’inflazione galoppante, la Banca Centrale è al suo apice. Con la fine dell’era del denaro gratuito, spera di ridurre rapidamente i prezzi mantenendo l’attività. Una scommessa che si rivela rischiosa in un momento in cui le tensioni sui mercati energetici sono al culmine.

La BCE colpisce duramente per combattere l’inflazione, la nuova ossessione di Christine Lagarde